
专题:投资好时节 嘉实基金2026投资政策峰会
1月23日,嘉实基金举办“投资好时节”嘉实基金2026 投资政策峰会。嘉实环球产业升级基金司理陈俊杰针对环球科技投资、好意思股A股市集标的等方面系统发达了2026年环球科技产业的投资逻辑与趋势判断。
陈俊杰指出,现时东说念主工智能产业已从早期的“算力Beta”普涨阶段,投入以“结构性Alpha”为主导的价值分化期间,投资者需在产业纵深中寻找具备价钱弹性与合手续成长动能的细分才略。
自2023年ChatGPT引爆环球AI波浪以来,算力产业链资格了长达三年的高景气周期,干系公司估值与功绩同步普及,呈现出典型的Beta行情。投入2026年,产业虽未留步,但投资逻辑正在发生滚动,估值全面扩展可能暂告一段落,但产业仍保合手健康朝上,这些才略在量增的同期,价钱弹性将进一步开释。
他杰出强调,与此前“硬三年、软三年”的传统科技周期不同,本轮AI波浪中硬件投资周期显耀拉长。从2026年至2030年,环球巨头在AI干系的老本开支还是保合手强盛,尤其在一些受产能不停的才略,今明两年价钱上行压力将更为流露。陈俊杰料到,存储、光模块及环球半导体竖立等板块将在结构性供需垂危中突显Alpha价值。
针对市集存眷的“AI泡沫论”,陈俊杰合计现时担忧为先锋早。他指出三大撑合手身分:一是Scaling Law仍在合手续鼓励本事跳动;二是环球龙头科技公司估值仍处合理致使偏低水平;三是与此前科网泡沫比拟,AI波浪的产业基础更实、周期更长。“若将本轮AI波浪与1993年运转的互联网波浪类比,咱们当今仍处于高潮周期的前半段。”
在投资政策上,陈俊杰暗示将愈加慎重产业链的概括挖掘与动态追踪。“咱们敬畏泡沫,但不外早断言。重心是在产业趋势中寻找那些简略合手续享受通胀红利、具备功绩爆发力的公司。”他进一步指出,硬件之后,软件与欺诈层将缓缓接棒,尤其是那些具备独到场景、能深度会通大模子技艺的企业,将鄙人一阶段展现出更强的成长韧性。
料到2026年,陈俊杰回来称,科技投资已投入从宏不雅叙事到产业考据、从Beta驱动到Alpha挖掘的新阶段。在AI这场前所未有的本事革射中,嘉实科技投研团队将合手续聚焦环球产业链变迁,通过深度产业追踪与结构性布局,在波动中捕捉笃定性的成长机遇。
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